1.经济恐慌必然出现的原因

2.两段剥削：被剥削的劳动者，成了拮据的消费者

3.货币崇拜：英国人对货币的崇拜，就像对宗教的崇拜

大家好，我是杨照。

马克思在观察以及讨论分析资本主义的时候，有一个非常特别的切入点，那就是经济衰退或者是经济恐慌的现象。

马克思来自于德意志，所以他去到英国，看到英国的资本体系运作的时候，他脑袋里面已经有一个清楚的视野，他不会随便进入到别人的思想体系里，（所以）他很快就看出古典经济学思想体系里面有最根本的盲点。

这是《资本论》的开端。《资本论》要解释所谓的经济恐慌并不是外于资本经济系统的，不是因为经济系统没有很好运作，所以产生经济恐慌，而是经济恐慌内在于资本主义经济系统，资本主义经济系统就是会造成经济恐慌的。

在《资本论》当中，他提出了一条一条的理由，告诉我们为什么资本主义的系统必然会产生经济恐慌。其中一条重要的理由，在前面的音频节目当中曾经比较仔细地说过，那就是因为资本所产生的时间递延。因为时间递延，所以所有的资本都要以以支付利息的形式变成债而存在。资本家所有的钱通通都变成了资本，同时也就通通都变成了债。

整个资本主义是一套债务系统，而这个债务系统要能够运作，基本上有两个相反矛盾的基础。第一你愿意把钱借给人家，是因为人家愿意支付利息给你。没有利息的预期，债务系统不可能建立。但是因为债务系统在资本当中产生竞争，你要能够得到资本，就必须要承诺尽可能高的利息，才能够取得资本。资本所产生的利息期待，会一直不断被炒高。高到什么样的程度呢？高到最后它是外来偿债的保证，但这些承诺的利息会超过经济生产真正能够创造的成长，或者是说经济生产成长的速率一定赶不上资本作为债的利息承诺成长的速度。

为什么会产生经济恐慌？那就是这些利息、债务无法实现。利息、债务无法实现的情况底下，资本就开始萎缩，资本就进入到紧缩的循环里面。