你好，我是陈志武。

今天的话题是公司到底该不该上市。上市的利与弊是什么？哪些公司适合上市，哪些不适合呢？答案显然取决于具体行业、具体公司。

这些年，太多公司把上市本身看成是创业和经营的终极目标，结果上市后被搞得很累、很惨，而且不少地方政府把“本地有多少公司上市”当成政绩，实在是毫无逻辑，让人哭笑不得。

就以地方水厂公司为例，它们的收入很稳，分红也确定，但由于水价受管制，所以收入增长前景不多，这种公司如果上市，它们的股票回报更像债券，也跟银行存款的收益非常类似，可是A股市场照样给40倍或更高的市盈率。

其实，这种公司更适合去发行债券、去做债券融资，而不应该上股市。因为从投资者角度讲，股市之所以跟银行存款、跟债券不同，是因为股票的定位是最大化财富增长，而银行存款和债券的定位是以保值为目标。所以，像地方水厂这样的稳定行业实际上不适合上股市。

这使我想起远大集团的创始人张跃先生，他是我认识的最执着、对绿色增长最认真的人。远大就跟华为一样，多年来，不断有华尔街投行想说服远大上市。但张跃坚持不上市，继续做精品公司路线。在谁都争先恐后上市圈钱的背景下，拒绝上市诱惑需要很强的个性风格和特立独行的意志。那么，张跃有多独特呢？

他是学美术出身，职业生涯从中学美术老师开始，但很快于1984年下海，几年后跟弟弟张剑一起研制出无压锅炉，并获得专利。兄弟俩的第一桶金是通过卖出无压锅炉技术获得的。他们接下来看准了空调市场，认为需求前景巨大，并研制出国内中央空调行业第一台直燃机。

1992年他们在长沙创办远大空调有限公司，其产品以设计优美、技术领先为特色，由张跃任董事长兼总裁。每次跟张跃接触，都被他的敬业、专注和激情所感动。所以，一点不奇怪，远大很快发展为全球最大的直燃式空调公司。