你好，我是陈志武。

之前我们谈到，德国在19世纪统一之后，在政府主导下大举发展经济，那时期建立的以银行为主的金融体系持续存在到今天。

我去德国开会，跟当地一位著名经济学家赫尔威克（Hellwig）聊到德国创新创业的问题。有一点很明显，就是在互联网等世界高科技行业里看不到德国公司的身影，你所熟悉的宝马、奔驰、西门子等公司，都是几十年甚至百年以前留下的企业；德国“隐形冠军”公司占世界的比例很高，但多是家族企业，代代相传，吃的是老本，也不上市。

如今，有些德国家族参与谷歌等美国公司的早期投资，但在德国本土，创业创新能量非常低落，政策智囊对此很着急。为什么严谨的德国社会就是缺乏创新活力和创业干劲呢？德国怎么没有形成从创投基金到纳斯达克股市这样的一条龙的创新创业生态环境呢？

其实，从2018年的德国富豪榜中你也可以看出一些特色，尤其是跟美国和中国比，百名富豪中没有一位靠金融起家，房地产富豪也很少。这本身就能告诉你，德国的金融行业很不活跃，资本市场不发达，反而以缺乏活力的银行业为绝对唱主角。

你可能会说，德国的首富都是实打实的企业家，实业立国，这不正是我们所要的吗？——可是，其中的代价是在这样的社会背景下，缺乏跨阶层的流动性，富豪世家继续做世家，而穷二代继续做草根，这就是代价。

德国的工业化起步较晚。等到日耳曼民族国家于1848年统一、德意志帝国于1871年建立时，英国和美国已经工厂林立、工业化进入了新阶段，而德国经济还是以农业为主，到1852年还有一半以上的德国人务农。

压力之下，1862年上任的俾斯麦首相开始大刀阔斧强权改革，不仅改编军队，使普鲁士军事实力大增，最终于1871年战胜法国，实现了德意志的全面统一，而且大力发展经济，尤其是为了追赶工业革命融资而加速建立银行体系。结果是，德国经济突飞猛进，大量劳力进城，成为产业工人。到19世纪末期，纺织、钢铁、化工和电气成为德国龙头产业。